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德拉基尚无行动 市场看空美国GDP,最新法规

2020/2/12 21:34:09【】9:人次阅读

    周五(7月27日)亚市盘中,欧元兑美元震荡整理,现交投于1.2280一线。隔夜欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)誓言将尽一切努力捍卫欧元,令全球金融市场犹如打了一剂强心针,风险货币纷纷暴涨逾1%。今日市场焦点将转向美国,北京时间20:30,美国将公布第二季度GDP数据,目前市场普遍对此次数据较为悲观,数据惨淡会否激发QE3预期,风险货币反弹能否再接再励,值得投资者拭目以待。

    隔夜暴涨后市场情绪渐趋平静

    欧洲央行行长德拉基周四(7月26日)发表讲话,誓言将尽一切可能防止欧元区瓦解,包括对抗不合理的政府债券收益率。他表示:“在职权范围之内,欧洲央行将不惜一切代价维护欧元区。请相信我,欧洲央行将足以解决问题。”

    德拉基暗示,西班牙与意大利国债收益率的攀升已经威胁到17个成员国组成的欧元区,决策者们可能采取措施干预国债市场。

    德拉基上述表态实属罕见。尽管欧债危机今年再度升级,但直到几周前,央行对于采取进一步措施拉动经济还是遮遮掩掩,并一直强调应由各国政府来解决债务问题。直到本月5日,欧洲央行意外地宣布降息,将利率降至0.75%的历史新低。

    瑞银集团(UBS)全球外汇主管Paul Richards在接受美国媒体采访时表示,他深受德拉基讲话的感染,德拉基就在欧洲央行会议召开前不久发表此类讲话,这很好地提醒了市场--他正致力于为欧债危机排忧解困。

    受德拉基讲话影响,隔夜风险资产纷纷暴涨,欧元兑美元一度刷新三周高点1.2328,上涨逾1%。

    不过,目前随着时间的推移,市场情绪也渐趋平静。不少分析师也仍然对欧债前景最新法规表示担忧。

    大和证券首席欧洲经济事务研究员希克鲁纳(Chris Scicluna)指出,德拉基在讲话中已经明确表态会收购西班牙以及意大利国债,然而,就如去年那样,在政策配套措施尚未到位的情况下,新一轮欧洲央行购债活动的规模和持续时间仍然会比较有限,因而其效果也难说会有多好。

    Key Private Bank公司首席投资策略师Bruce McCain表示:“很难说德拉基是希望通过没有什么意义的承诺来激励市场,还是他们真的改变了关于愿意提供的流动性总量的立场。”

    Banyan Partners LLC公司首席市场策略师Robert Pavlik评论道,市场上涨的原因是德拉基作出的颇为值得怀疑的承诺引起了空头回补。市场会好奇他是不是意味着真正想要维护欧元的地位,抑或是在玩弄政治辞藻。

    今日公布的美国GDP数据惨遭看空

    在隔夜德拉基讲话为全球金融市场打了一剂强心针后,今日市场焦点将转向美国,北京时间20:30,美国将公布第二季度GDP数据,目前市场普遍对此次数据较为悲观,有经济学家预计此次数据将回落至1.3%。

    此外,今天美国还将公布对前几年GDP数据的修正值,也将成为市场关注重点。

    在2010和2011年,两次大幅向下修正了2008年和2009年的GDP数据,显露出08-09年美国经济衰退情况比预期严重,并最终导致美联储在2010年末推出QE2的决定以及在2011年推出“扭转操作”。

    数据好坏将为下周美联储决议公布前市场上的新一轮量化宽松政策(QE3)预期定下基调。事实上,近期美国方面的各项经济指标都显示,美国经济增速在二季度出现大幅放缓基本已是定局,这也是外界诸多人士不断敦促美联储尽快出台QE3的根本原因所在。

    受欧债危机影响,全球央行都抱着宽松心态。在美国第二季度经济数据出台之前,美国主流媒体集体放风称,美联储最早下周出台QE3刺激经济,规模与QE2相当。

    马里兰联邦储备银行总裁、美联储理事拉斯金周一(7月23日)表示,新一轮债券购买计划将是7月底美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议上的主要讨论议题,会议还将确保物价稳定与就业最大化的双重政策目标作为讨论前提。

    上周在国会作证时,美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)尽管对经济持悲观看法,但对QE3并未提及,这一度令金融市场失望。不过,伯南克强调,美联储正在评估采取额外行动来创造就业、提振复苏,选项包括收购抵押贷款支持证券(MBS)、改变利率展望或调降银行准备金率等。

    风险货币能否再接再厉

    目前来看,若今天公布的第二季度GDP数据表现疲软,或者前几年的GDP数据遭到下修,那将会加大下周美联储推出QE3政策的可能性,美元将持续承压。

    蒙特利尔银行(BMO Capital)高级汇市策略师Andrew Busch说,“市场预期GDP数据将会糟糕透了,所以如果GDP数据在1.5%以上,你会看到投资者买入美元,因为这被理解成美联储将不做任何行动。”

    花旗(Citibank)策略师在给客户的报告中写道:“一旦有更多证据证明美国经济无法达到‘逃逸速度’,可能导致对美联储将推出QE3的臆测升温,并扶助欧元兑美元在下周三(8月1日)前进一步走强。我们还认为,存在出现更多欧元轧空的可能性,因相对于基本面,欧元目前看起来仍然超卖。”

    不过也有机构对此持反对意见,意大利裕信银行(UniCredit Bank)的经济学家Harm Bandholz称,GDP数据只是当中的一个观察点,并不太可能推动美联储在下周就推出新的刺激措施。

    他称,重要的是对未来经济的判断,美联储需要看到更多的证据。他预计,美联储可能会等到9月的政策会议再宣布进一步放松货币政策。

<最新法规p>    此外,野村证券(Nomura)外汇团队认为,市场目前已经处于决策真空之中。

    该团队表示,在目前的欧洲形势之中,除了西班牙银行业间接援助之外,其他事件均未能舒缓市场顾虑,且欧洲稳定机制(ESM)仍然没有运作。上述两大因素表明,市场避险情绪因为在当前的乐观消息面因素而消退后,可能随时会重新抬头。

    该行提醒其客户,美元当前已被低估,此后将能重新走得更高,甚至超过该行预期。而此外,当前风险偏好逆转状况也已适合投资者买入美元。因此,该行已经相对欧元、英镑及加元建立了美元多仓。

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