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加息陷两难境地 英镑或回调,国务院金融稳定发展委员会

2020/2/10 16:35:39【Xm返佣】5:人次阅读

  英国央行在10日结束的例会上决定维持当前货币政策不变,即维持基准利率于0.5%,资产购买规模于3750亿英镑不变,符合市场此前预期。英国央行周五表示,英国大型银行及放款机构所必须安排的资本准备,或许会高于正在制定中的全球规定。英镑兑美元如果失守1.7100关口,将会下试1.7000-1.7040支持位置。

  英央行加息与否陷两难境地

  英国央行在10日结束的例会上决定维持当前货币政策不变,即维持基准利率于0.5%,资产购买规模于3750亿英镑不变,符合市场此前预期。

  业内人士指出,由于英国经济复苏势头稳固,包括房地产等在内的多项重要指标向好,加之该行行长卡尼以及其他数位央行高层也多次表达过英国可能早于市场预期加息的言论,使得该国在今年内加息的概率进一步升温。但与此同时,英国目前通胀率过低,成为其加息最大的“拦路虎”,英央行在制定货币政策时也陷入两难境地。

  近期,英镑对美元汇率持续维持于五年多高位附近,在英央行符合预期的决议公布后,该汇率也波动不大。截至北京时间10日19时15分,该汇率微跌至1.7110。

  经济复苏势头明显

  分析人士指出,英国经济数据近期持续向好,使各界预计该国需要货币刺激的力度正在降低。最新数据显示,英国第一季度国内生产总值(GDP)增速终值为同比上涨3%,环比上涨0.8%,远高于欧元区以及区内多国的同期增速。英国国家经济社会研究院(NIESR)近日预计,英国今年第二季度GDP将同比增长3.2%,环比增长0.9%,有望实现四年来最好的季度表现。

  作为最重要的两大行业,英国房市和车市近期均表现上佳。据英国汽车制造和贸易协会统计,6月英国新车注册量同比增长6.2%至22.83万辆,至此上半年英国新车总销量达到129万辆,同比增长11%,创2005年以来同期最高水平。

  英国全国抵押贷款协会统计则显示,由于市场持续处于供不应求的状态,6月份该机构的抵押贷款客户购房均价达到每套18.8903万英镑,环比上升1%,同比上升11.8%,超过了2007年时的历史价格高点,为1991年有记录以来最高水平。

  加息预期渐浓

  尽管英国央行此次维持货币政策不变,但多家机构预计该行今年内加息的可能性较大。

  英国央行行长卡尼以及其他该行高层此前多次给出较为明确的加息信号。卡尼强调:“英国央行可能早于市场预期加息,货币政策存在在今年内收紧的可能性。”英国央行副行长毕恩也表示,其对英国经济前景感到乐观,并强调对利率能够从纪录低位调升表示欢迎,因为这将显示出经济在经历金融危机后正在恢复正常。

  瑞信集团指出,英国基准的贷款利率长达五年处于纪录低位的情况将要走到尽头,该机构将英国央行加息预期时间从2015年2月提前至今年11月。路透社的调查显示,绝大多数分析师已经预期该行至少会在明年第一季度结束前加息,将近50%的分析师预计其会在今年底会加息。

  法国巴黎银行分析师也表示,该机构近期看涨英镑,认为其近期将成为十国集团(G10)货币中表现最优的货币。

  低通胀成最大变数

  但英央行启动加息也有顾虑,目前英国通胀水平过低成为该国货币政策重回紧缩周期的最大变数。最新数据显示,英国5月消费者价格指数(CPI)仅同比增长国务院金融稳定发展委员会1.5%,创下2009年10月以来的最低水平,至此已经连续6个月低于英央行2%的通胀目标。包括经合组织、花旗等在内的知名机构均预计,英国近期通胀水平或依旧维持低位。

  英央行首席经济学家霍尔丹日前表示,英国的低通胀状态显示,英央行实际上并未面临巨大的加息压力。他还强调,一旦开始加息,英央行也将依照经济情况而循序渐进地进行,不会回到以前的过高基准利率水平。

  丹斯克银行表示,市场可以关注英国央行7月下旬公布的此次货币政策会议纪要以及8月公布的季度通胀报告中会不会对加息给出更多暗示。此外,英国经济能否国务院金融稳定发展委员会延续强劲势头将是英央行会否加息的决定性因素。尽管其近期表现改善明显,但未来国际经济大环境的不确定性也有可能影响其复苏走势。

  苏格兰皇家银行(RBS)分析师指出,卡尼暗示加息可能早于市场预期,一定程度与英国疲软的通胀数据矛盾,尤其是最近公布的英国央行上次会议纪要中进一步强调,通胀前景对于英央行何时开始加息起到关键作用。因此只有通胀率稳步回升,英央行才有进一步收紧货币政策的可能性。该行分析师同时指出:“但相对欧元区货币政策前景而言,英国央行货币政策处于相对强硬地位,英镑对欧元汇率仍会上涨。因此从更广泛角度来看,我们预计近期英镑实际有效汇率将进一步上涨。”

  英国央行称大型银行杠杆率规定可能会高于国际要求

  英国央行(BOE)周五(7月11日)表示,英国大型银行及放款机构所必须安排的资本准备,或许会高于正在制定中的全球规定。

  英国央行针对杠杆率的规定展开征求公众意见,央行表示,除了一项提议中的杠杆率最低3%要求,许多金融机构可能还必须遵守一项规定,提高资本准备。

  英国央行在征求意见书中指出:“情况可能会是对部分企业实施一项补充性杠杆率规定,(例如进行过业务区隔的银行,以及/或是具备系统重要性的机构)这些企业若是倒闭将对金融体系造成最大冲击。”

  这个补充性规定实际上将适用于多数英国银行。

  英国议员希望杠杆率规定定在4%或更高,高于全球性规定提案的3%,议员表示,必须要实施较严格的标准,以确保不会像之前在金融危机那样动用公共资金援助银行。

  英国当局之前已经要求英国银行业者在2014年1月1日之前达到杠杆率3%目标,部分银行被迫增资。

  英国央行行长卡尼(Mark Karney)曾表示,杠杆率3%可能还不够高。

  昨天欧洲市场开盘后,市场传出葡萄牙最大的上升银行葡萄牙BES银行出现出现财务危机,令欧洲市场一度恐慌,欧洲股票市场出现急跌,德国DAX指数大跌180点,同时拖累道琼斯期货急跌180点。幸好道琼斯期货在美国市场开盘后,收复大部分失地,最终报收下跌70点,令商品货币澳元、加元从低位回升。避险货币日元亦从高位101.00关口,重回日图250MA上方。黄金从高位跌回1340下方,震荡交投。

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  昨天英国5月商品贸易帐逆差继续扩大,因英国汇价处于高位,大大影响到英国对外出口。英国央行(BOE)7月利率决议与市场预期一致,维持0.5%的基准利率和3750亿英镑的量化宽松规模不变,之后美国公布的初请失业金人数比预期好,英镑兑美元一度失守小时图250MA位置,但英镑兑美元仍然能守稳小时图250MA位置。从本周英国公布疲弱的5月制造业生产月率及贸易帐数据来看,英镑近期站于1.7000上方已经开始打击到英国的出口,先前市场预期英国央行将会提前加息,有可能传出变数,令英镑兑美元往后开始作出回调走势,下试1.7000心理阻力位置。

  技术面上,英镑兑美元如果失守1.7100关口,将会下试1.7000-1.7040支持位置。英镑兑美元日图10MA已经上移至1.7140,如果英镑兑美元收于日图10MA下方,其回调走势将会开始。英镑兑美元日图KD出现死叉讯号,RSI及MACD均出现下跌讯号,从技术分析来看,英镑兑美元很大机会在下周作出回调走势。

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