您的位置:Xm开户平台 > Xm返佣Xm返佣

美联储按兵不动 美指涨跌还看非农|白银持仓量

2020/2/11 17:44:38【Xm返佣】14:人次阅读

    北京时间周四(8月2日)凌晨,美联储公布了最新利率决议声明,美联储宣布保持货币政策不变,并重申将接近于0的利率至少保持至2014年底。美联储按兵不动的举措与市场此前的预期较为一致。

    今日市场的焦点将转向欧洲央行。北京时间周四19:45欧洲央行将公布8月利率决议,而在20:30行长德拉基(Draghi)将召开新闻发布会,在上周德拉基意外放出必要时将救市的言论后,欧洲央行今日会否采取实质行动,市场屏息以待。

    美联储利率决议声明:未宣布新措施

    隔夜美联储公布了利率决议声明,美联储宣布保持货币政策不变,并重申将接近于0的利率至少保持至2014年底。该结果令市场大感失望,欧元兑美元快速走低,触及近一周低点1.2217。

    美联储称,今年到目前为止,美国经济复苏失去动能,但其并未推出新的货币刺激政策,不过暗示有仍进一步购买国债的可能性。美联储官员表示,经济成长“有所减速”,并重申对失业率从8.2%的高位回落进展缓慢感到失望。

美联储并未如市场预期的那样,改变在2014年底前保持利率在低位的政策指引,不过暗示准备采取进一步举措支撑疲弱的经济。美联储在声明中指出,“联邦公开市场委员会将密切关注未来的经济和金融市场发展的信息,且如果需要,将进一步放宽政策”。

    西太平洋银行(Westpac)驻纽约高级汇市策略师Richard Franulovich表示:“声明基调明显温和,美联储表示美国经济正在减速,看来会有一些刺激行动。但整体而言,温和度不及市场原本希望的。”

    WORLDWIDE MARKETS驻新泽西州首席市场策略师JOSEPH TREVISANI称:“美联储不愿推出第三轮量化宽松政策是因为该政策不能带来什么益处,换句话说,第三轮量化宽松政策的任何正面效应几乎完全是心理层面的。”

    美国保德信金融的市场策略师Quincy Krosby称:“他们明显强调了经济的下档风险,且明确表示,如果需要,将进一步放宽政策。这基本与市场预期一致,即在这次会议上,美联储将采取观白银持仓量望态度,不会推出更多量化宽松举措。”

    另外,瑞穗证券首席经济分析学家Steven Ricchiuto称:“市场将感到失望,就如我们预期的那样,市场对美联储将采取行动预期有些超前,但看似市场至少没有作出太过乐观的预期,美联储没有采取任何行动,这暗示美联储内部争论激烈。”

    QE3未来预期:关注非农数据和全球央行年会

    此次美联储虽然仍未推出QE3,但在强调将保留采取必要行动的可能时,语气明显比以往要强烈。二季度经济低迷以及通胀预期的降低都让美联储有可能在9月份的政策会议上进一步采取行动。

    摩根大通(JP Morgan)经济学家Michael Feroli指出,美联储启动新一轮量化宽松并非无法想象,但采取行白银持仓量动的时间更可能是9月。

    因此在9月之前,7月和8月的美国非农数据以及8月将召开的全球央行年会将成为市场把脉QE3的最佳线索。


    部分经济学家认为,美联储最新政策声明表明,美国将提前推出第三轮定量宽松政策(QE3)。

    其中,裕信首席美国经济学家Harm Bandholz表示,市场的反应没有抓住要领,因为声明本身很说明问题。

    他指出,目前就业市场疲软且失业率下降速度异常缓慢,这可能意味这美联储官员愿意推出刺激措施。果真如此,第三轮定量宽松政策很可能以抵押贷款支持证券为主,规模将在5,000亿至7,000亿美元。

    Bandholz表示他将重点关注本月底在怀俄明州杰克逊城举行的全球央行年度会议,这可能会成为宣布宽松措施的一个时点。

    正是在2010年8月26日召开的杰克逊城全球央行例行年会上,为避免美国经济陷入二次探底,伯南克对美联储将推出第二轮量化宽松政策(QE2)进行了明确表态。两个多月后,美联储宣布购买6000亿美元国债。

    今日悬念留待欧洲央行

    周四最值得关心的欧洲方面的消息,欧洲央行和英国央行将在不到一个小时的时间之内连续发布新的货币政策,料将引起非常大的市场反应。

    最重要的当然还是急待解决欧债危机困境的欧洲央行。上周四(7月26日),欧洲央行行长德拉基讲话中意外表示将“不惜一切代价”维护欧元区的统一,以及随后连续出现的一些消息,令投资者预计欧洲央行将很快回到市场中购买西班牙和意大利债券来救市,且更长期的扭转操作(LTRO)也可能会重新开启,因此今日欧洲央行如何来通过实际行动显示其拯救欧元的决心将会是重中之重。

    目前欧洲央行可用的手段包括:
    1、重启证券市场计划(SMP)在二级市场购买问题国债债券,从而达到降低这些国家融资成本的问题;
    2、降息,达到刺激经济目的;
    3、重新启动长期再融资操作(LTRO)

    不过目前各投行在预计欧洲央行可能采取的行动上分歧严重,市场情绪也较为患得患失,一方面急切期待欧洲央行扮演“救世主”,另一方面又害怕希望越大失望越大。

    德拉基在伦敦发表讲话时表示,“相信我,这就足够了”。这番豪言壮语可谓气势非凡,市场在兴奋之余似乎忘了,德拉基还讲了别的话,比如欧洲央行不会超越自己的权责范围。

    花旗集团(Citigroup)分析师Juergen Michels周一在写给客户的报告中称,口头干预似乎产生一些效果,但后续的金融市场干预可能必不可少。他警告说,成员国政府首脑并未暗示会立即采取行动。

    市场显然把德拉基的讲话当成欧洲央行将立即付诸行动的证据。但德拉基能否实践他的诺言尚不可知。举例说,EFSF只有在欧元集团接受西班牙援助请求之后才能购买西班牙国债,可迄今为止,西班牙政府丝毫没有流露出希望提出援助申请的意思,因为申请援助意味著西班牙要暂时放弃一些经济自主权。

    而被德拉基多次形容为有限的、临时性的、不足以应对欧元区债务危机的“证券市场计划”,截至上周也已经连续“休眠”了20周。

    至于欧元区自己的救助基金EFSF,目前可以立即投入使用的金额也不过1,600亿欧元,勉强占到西班牙和意大利国债馀额2.8万亿欧元的5%。

    德拉基上周四讲话的市场影响显然是被放大了,这要“归功于”一个点子:给欧洲稳定机制(ESM)颁发银行牌照。有了银行牌照,作为欧元区永久性救助机制的ESM就可以自由地从欧洲央行的信贷窗口拆借资金,极大地扩充其理论上的资源,这个“点子”看来正得到越来越多的关注。

    这种憧憬让市场参与者在上周四兴奋不已,不过他们忘了ESM还根本没有生效。德国还没有批准ESM,而且德国最高法院已经作出裁决,任何欧元区机构都没有权利无限制地建立国债敞口,以致于给未来的德国政府带来负担。

    汇市可能波动:由于市场此前对欧洲央行报以厚望,因此欧洲央行若能兑现诺言采取行动,风险货币自然将快速上扬。反之,希望越大失望也越大,若无实质举措风险货币料将大幅下挫。

相关内容