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FED紧缩前景不明 入市五大策略,中俄海军联合军演

2020/2/14 23:23:34【Xm交易】1:人次阅读

    在上周三美联储会议之前,几乎所有外汇交易商都相信美联储会在该会议上做出削减购债规模的决定,因此在此前的数个月中他们几乎关注一个交易策略,即押注美国利率走强并带动美元走强。但美联储意外临阵退缩,且很可能在12月会议前都将维持当前购债规模,这也使得投资者重新考虑汇市交易策略。

  美联储(FED)上周三(9月18日)宣布维持每月850亿美元的资产购买规模,其分别保留每月450亿美元较长期美国国债,以及每月400亿美元抵押贷款支持证券(MBS)购买。同时,美联储维持联邦基金利率在0-0.25%区间不变。该消息出乎投资者意料,此前市场普遍预计,美联储或将850亿美元/月的规模削减至750亿美元/月。

  外汇专家们称,在“没有QE退出的时代”(No-Taper World),投资者或许可以考虑以下五个外汇交易策略:

  策略一:买入澳元、卖出美元

  被视为高风险货币的澳元今年走势异常艰难。澳洲联储(RBA)数次降息、中国经济增速放缓以及美国利率上扬的预期导致曾经的“投资者宠儿”触及三年来最低水准。

  但法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约外汇交易主管Masafumi Takada指出,澳元的形势正在开始发生变化。

  因有迹象表明澳洲经济正逐步改善,且中国经济也开始企稳,澳洲联储在数次降息之后已经收敛鸽派立场。

  澳洲联储上周二公布9月3日货币政策会议纪要,内容称,委员们维持进一步降息的可能性,但暗示考虑到此前政策刺激的规模庞大,因此没有很快采取行动的必要。

  Takada表示,美联储上周三意外按兵不动之后,投资者仓皇逃离美元,而买入澳元则是一个合理的选择,预计澳元/美元将在当前约0.94水平上涨至0.98,涨幅达到4%。

  策略二:买入新兴市场货币、卖出美元

  法国兴业银行(Societe Generale)策略师Benoit Anne表示,有关美联储将削减购债规模的预期一度导致新兴市场货币进入熊市区域,但这种局面已经过去。

  他在一份报告中说道:“我们认为,从策略上看当前继续看空新兴市场并不合适。美联储做出的表态在许多方面来看都是真正影响市场的因素。”

  Anne认为,最大的赢家可能是那些倾向于夸大市场走势的货币,诸如南非兰特和匈牙利福林。

  法兴另一名分析师中俄海军联合军演Kit Juckes则建议在12.75卖出美元/墨西哥比索,获利目标指向12.00。

  策略三:买入美元、卖出瑞郎

  尽管美联储没有如预期般削减购债,但并非交易策略指向卖出美元。根本哈根Jiske Bank外汇主管Jorn Sodborg解释称,“美联储将迟早做出削减购债规模的决定”,他推荐买入美元/瑞郎。

  自5月以来美元/瑞郎已经下滑逾7%,当美国经济走强且退出QE的预期再度浮现,该汇价有望展开反弹。

  Sodborg说道:“尽管实施该交易策略在一开始看上去并不有利,但最终美元很可能会走中俄海军联合军演强。”

  他建议在0.9101附近价位买进美元/瑞郎,并在未来数月内达到0.9700至1.0000后卖出。

  策略四:买入澳元、卖出日元

  Faros Trading交易负责人Brad Bechtel表示,随着美联储继续向金融市场注入流动性,美元可能会走软,但日元贬值速度将更快。

  日本政府官员近日表示,日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)正在考虑削减企业税率,以作为刺激经济的措施之一。该消息推动日元兑多数主要货币重挫,Bechtel相信,市场可能在近期看到安倍做出更多类似表态。

  Bechte预计,美元/日元有望再度触及100.00关口。

  日本经济财政大臣甘利明(Akira Amari)近期曾表示,下调企业税是政府经济刺激方案会考虑的众多选项之一。

  甘利明说道:“我们将考虑各种可能,包括财政刺激、租税减免、及下调企业税。”日本政府计划于明年提高消费税,正考虑保护经济的各种举措,而下调公司税率也可能是选择之一。

  策略五:买入英镑、卖出日元

  野村证券(Nomura)驻纽约交易负责人Nordvig表示,欧系货币、特别是英镑,对于美联储上周三声明做出明显反应,而这种反弹势头尚会持续一段时间。

  Nordvig指出,投资者正急于将其美元资产分散化,而目前英镑可能是值得考虑买入的一个货币;他补充道,日本当局将继续采取措施以提振经济,日元贬值之路依然畅通无阻,因此买进英镑/日元将是一个良好交易策略。

  Nordvig建议投资者在159.32附近买入英镑/日元,并在“短期内”触及162后进行抛售。

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